上半年，玻璃行业呈“淡季不淡”的形势，主要归因于以下三点：（1）2008年玻璃行业产品结构调整成效明显，高附加值产品的产销比重明显提高；（2）雪灾期间，受影响地区玻璃企业开工不足导致需求缺口进一步加剧；（3）在成本推动下，春节过后玻璃行业出现全行业性提价，产品市场销售价格同比涨幅较大。
在市场需求的增加、能源价格上涨等因素的影响下，预计下半年玻璃出厂价格将会在目前价格的基础上震荡上扬，整体价格水平不低于2007年的最高价。
需要说明的是，上半年玻璃高库存现象主要是受传统淡季和政策环境、自然环境的影响，行业基本面并没有发生根本转变。随着玻璃销售旺季到来，代理商进货积极性普遍较高，玻璃企业产品库存将逐步降低。
未来增长不确定性增加 随着去年平板玻璃市场形势好转、价格提高和效益回升，又诱发了各地平板玻璃企业的投资冲动。为限制产能的盲目扩张，中国建筑玻璃与工业玻璃协会于5月12日发出《关于认真执行平板玻璃行业调控政策的通知》，要求各企业认真贯彻落实好中央经济工作会议确定的防止“两高”行业投资过快增长的精神，防止盲目投资和重复建设。考虑到在建、拟建咧杏邢嗟辈糠质俏罴庸げＡё雠涮椎母叩迪撸虼耍颐桥卸掀胀ǜ》úＡЬ还└龇淮螅谡难细窨刂葡拢Ａ幸挡芏裥岳┱诺目赡苄圆淮螅芎旯鄣骺卣哂跋欤饨ê驮诮ǖ南钅靠ぁ⒔ㄉ杩赡芡瞥佟?lt;br />
中期业绩及投资策略 根据行业供需情况、产品价格以及1-5月份运行数据，预计玻璃板块上市公司中期业绩有较大幅度增长，预计玻璃板块净利润涨幅在40％以上。关注具有“构建上游”＋“技术垄断”的深加工企业。
总之，玻璃行业已临近本轮景气的高点，由于2008年行业结构调整取得明显成效，预计景气高点持续时间有望延长。2008年下半年即使有所回落，其幅度也非常有限。因此继续维持行业的“增持”评级。玻璃行业由于进入门槛低，竞争激烈，因此我们看好具有上下游一体化和较强深加工能力的企业。
玻璃市场形势渐好转
- 发布日期:2008-07-15
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